Если процесс характеризуется длинным правым концом распределения исходов, то он генерирует поток выигрышей, реализаций шанса, которые легко принять за истории успеха. Эти яркие истории цепляют за живое, ваше эго смотрит на них как на вызов, оно начинает убеждать вас, что вы ничем не хуже этих победителей и имеете полное право рассчитывать на то же. Человеку свойственно смотреть на чужие истории успеха как на вызов собственным способностям и пытаться по мере сил их воспроизвести.

Принимая чужую удачу за собственную возможность, вы начинаете покупать чужое прошлое, думая, что покупаете собственное будущее.

Любой процесс, нагруженный неопределенностью, при желании можно превратить в казино. На рынке, конечно, масса возможностей использовать рыночные инструменты, их ценовые потоки, чтобы делать лотерейные, по сути, ставки. Была бы волатильность; и чем выше волатильность, тем сильнее выбросы, тем больше эмоциональное вовлечение. Если есть волатильность, значит, есть шанс на суперрезультат.

Есть даже инструменты, где красивый и длинный правый хвост распределения заложен в саму природу инструмента – например, опционы «далеко вне денег».

Как бы респектабельно ни выглядел рынок акций, его всегда можно использовать как казино. И можно быть уверенным, что множество участников рынка занимаются не решением рационально поставленных задач, а эмоциональной гонкой за шансами, то есть, по сути, обычным гэмблингом.

Рынок, конечно, это намного больше, чем казино, но этот факт часто только усугубляет проблему. Если в казино или лотерее заведомо понятно, что матожидание процесса отрицательно, то на финансовых рынках может оказаться не так просто определить матожидание вашей игры. Это дает вам массу возможностей убедить себя, что на самом деле конкретно для вас конкретно в следующей сделке оно будет положительным.

В этом смысле финансовые рынки значительно опасней казино, потому что в казино не пойдут люди, которым известно про заведомо отрицательное матожидание и которые понимают, что долгосрочно вы все равно проиграете. Это железобетонная аргументация против казино, которую сложно оспорить. Поэтому на казино обществом повешена хорошо видимая табличка «опасно, высокий риск».

Но против тех ставок, что вы делаете на финансовых рынках, нет такой же железобетонной аргументации. Никто не сможет доказать, что ценовой график – это чисто случайный процесс и зарабатывать на нем невозможно. Такую аргументацию легко разбить. Поэтому на биржевых ставках общество не вешает таблички «опасно», несмотря на то что активные трейдеры в среднем показывают результаты не сильно лучше, чем активные гэмблеры.

Поэтому рынки могут оказаться магнитом для людей, легко поражаемых эффектом гонки за шансом, но слишком образованных для того, чтобы предаваться банальным азартным играм. Респектабельность и кажущаяся интеллектуальность биржевого трейдинга позволяют легко прятать истинную суть занятия от самого себя.

Неопределенность рынков, изменчивость процессов, порождающих ценовые ряды, настолько велика, что обычно не представляется возможным достоверно оценить свойства распределения исходов. Так у вас появляется соблазн незаметно для себя принять одно допущение, второе, третье и в результате получить иллюзию, что вы достаточно хорошо все оценили и пришли к выводу, что матожидание положительное, а риски левого конца приемлемы. Если вы достаточно ловко заметаете эти допущения под ковер, то в итоге будете уверены, что действуете вполне рационально, и получите ложное чувство безопасности.