С одной стороны, человек бывает уверен, что в любой теме можно разобраться, если прочитать достаточно учебников и освоить достаточно инструментов. Рынок оказывается очень привлекательной площадкой для человека, который имеет такой взгляд на вещи. Он видит, как люди зарабатывают огромные деньги, и для него очевидно, что он может достичь того же, просто хорошо разобравшись в теме. Он будет ожидать, что, линейно наращивая свои знания о рынке, он рано или поздно доберется до точки, где будет генерировать себе достойную доходность и иметь при этом минимум риска.

Установки управляемой реальности подводят участника к «магической» постановке задачи: есть ключ от рынка, и когда он будет найден, это оправдает все сделанные затраты и избавит его от рисков и убытков. Поэтому, когда риски и убытки все-таки проявляются, участник рынка воспринимает это как сигнал продолжать поиски, он начинает менять подходы, читать еще больше учебников, осваивать еще больше инструментов. Весь этот процесс сложно назвать эффективным.

Качественное отличие рыночного пространства от привычной для человека управляемой реальности выливается в то, что человек, с одной стороны, неверно ставит задачу, с другой – переоценивает свои шансы решить ее. Это приводит к порочным циклам активности, где все новые и новые ресурсы тратятся на достижение цели, которая видится близкой, но раз за разом продолжает ускользать.

Источник мощных проблем при работе на рынке – это неспособность человеческого ума адекватно работать с процессами, нагруженными неопределенностью. Если происходящее описывается в терминах вероятностей, если в дело вступает статистика, можно быть уверенным, что ваш ум будет пытаться вас подвести.

Рынок – это среда, неотъемлемой частью которой является неопределенность. На рынке происходит множество процессов, и все они имеют вероятностную природу. По каким бы правилам вы ни взаимодействовали с такими процессами, при похожих условиях вы не будете получать похожие результаты. Исходы будут формировать определенное распределение. Поэтому о результатах ваших действий разумно думать именно в терминах статистического распределения.

У всякого распределения есть свойства и особенности, у него есть правый конец, где расположены самые приятные для вас исходы, и есть левый конец, где сконцентрированы самые неприятные. Также у него есть некий параметр, который показывает, насколько взаимодействие с этим процессом оказывается для вас полезным, для определенности мы будем говорить о нем как о «матожидании».

Когда вы принимаете какие-то решения, стоит вам взаимодействовать с этим процессом или нет, вы опираетесь на свои представления о свойствах этого распределения, даже если это полуинтуитивные прикидки.

Одним из самых мощных и самых опасных эффектов, поражающих участников рынка, я считаю смещение фокуса внимания на правый конец распределения исходов. Те приятные и будоражащие воображение исходы, что находятся на конце правого хвоста распределения, имеют слишком сильную эмоциональную ценность, и это мешает вашему рациональному уму правильно оценивать весь процесс. Приятные исходы становятся определяющими в отношении к процессу. Шансы получить экстремально привлекательный выброс мотивируют оставаться вовлеченным во взаимодействие с процессом.