– риск важнее доходности;

– риск измеряется при помощи стандартного отклонения ожидаемой прибыли (иными словами, насколько сильно вас может “тряхнуть” в конкретном классе активов);

– риск можно уменьшить путем построения “оптимального” портфеля;

– диверсификация не работает в одном классе активов, можно привести пример с акциями – если рынок падает, то вниз летят почти все акции;

– диверсификация работает в разных классах активов: акциям плохо, но золоту хорошо; облигациям плохо, зато акциям и недвижимости хорошо;

– диверсификация не сводит риск к минимуму – она лишь сокращает его;

– инвестор должен отказаться от сознательного выбора ценных бумаг;

– нет смысла ловить точку входа в рынок, не ищите “дно”.

Обратимся к лучшему инвестору мира – Уоррену Баффету. Напомню, что Баффет – активный инвестор. И вот что он говорит в интервью CNBC:

“Свою первую сумму лучше всего вложить в недорогой индексный фонд, похожий на S&P 500. Это отличный подход к инвестированию на все времена… Новичок, периодически инвестируя в индексный фонд способен превзойти большинство профессионалов в области финансов. Парадокс: когда “тупые” деньги признают себя таковыми, они перестают быть глупыми”.

Удивительно! А почему он вообще так считает?

В основе пассивной стратегии инвестирования лежат два важнейших фактора:

1. Положительное математическое ожидание за счет прибыли компаний – мы точно знаем, что в текущей ситуации всегда будут компании, дающие прибыль. Эта прибыль точно достанется акционерам в виде дивидендов.

2. Положительное математическое ожидание за счет роста цены активов. Рынки постоянно растут. Да, бывают очень затяжные падения, но в среднем на протяжении всего нашего периода инвестирования мы чаще видим рост, чем падение. Причин – масса, давайте оставим их экономистам.

На этом и наживаются все пассивные инвесторы. Они заранее знают, что математика – на их стороне и просто пользуются данным преимуществом.

Пассивных инвесторов в мире становится все больше и больше. В августе 2019 года агентство Morning Star впервые в истории фондового рынка США зафиксировало то, что суммы, инвестированные в фонды пассивного управления превышают суммы, инвестируемые в активные фонды.

Принципы пассивного инвестирования

1. Больше не стараемся выбирать акции.

2. Используем 2–4 класса активов: акции, облигации, товары, недвижимость.

3. Планируем оптимальный для себя портфель. Например, 50% – в акциях, 50% – в облигациях, или 75% – в акциях и 25% – в облигациях.

4. Раз в год проводим ребалансировку. Акции подросли? Продаем их, и на вырученные средства докупаем облигации. Акции упали? “Расчехляем” “подушку безопасности” из облигаций и докупаем акции, то есть выравниваем процентное соотношения до изначально заданных параметров.

5. Не пытаемся искать точку входа: заходим в рынок здесь и сейчас.

6. Не ловим “дно” и кризисы – это бесполезно.

7. Навсегда забываем про новости, геополитику, мнение экспертов, волатильность и т.д.

8. Не пытаемся угадывать будущее: нас не волнует, куда пойдет рынок.

9. Не пытаемся обогнать индекс.