Последняя тенденция объясняется демографическими проблемами, естественной убылью населения. Ожидается, что в 2014 году число состоятельных домохозяйств составит 4,7 млн., или около 9 % от общего числа семей. Все это позволяет сделать вывод, что рискованные финансовые активы (как вид инвестиций) по-прежнему будут оставаться доступными для ограниченного круга домохозяйств, а банковские продукты, как и прежде, будут доминировать.

Рис. 7. Прогноз инвестиционного потенциала домохозяйств

Источник: Абрамов А. Перспективы и риски // Вестник НАУФОР. 2010. № 3.

В современных условиях России можно констатировать, что инвестиционный потенциал домохозяйств имеет следующие характеристики (особенности):

• около 2 млн. домохозяйств (4 % от их общего количества) имеют реальный инвестиционный потенциал, позволяющий вкладывать средства в рисковые инвестиции на фондовом рынке;

• из 2 млн. домохозяйств большинство имеет инвестиционные активы от 25 до 250 тыс. $;

• российские домохозяйства владеют инвестиционными активами на общую сумму более 600 млрд. $, в расчете на одно домохозяйство – это составляет порядка 11,5 тыс. $ (в США аналогичный показатель – на уровне порядка 0,5 млн$);

• в структуре активов у домохозяйств в России доминируют однако банковские депозиты, недвижимость и наличность; доля финансовых активов в ценных бумагах в структуре накоплений занимает только 4 % и в лучшем случае возрастет до 10–11 % в 2014 году [181].

Мировая практика свидетельствует, что ПИФы представляют собой актуальный по удобству инвестиционный финансовый инструмент. Паи ПИФов имеют достаточно высокую ликвидность, к тому же барьеры использования данного инструмента, как правило, сведены к минимуму, по крайней мер, они значительно меньше, чем при работе на фондовом рынке. Однако при наличии преимуществ, ПИФы, как и любой инвестиционный инструмент имеют определенные недостатки, и при наличии несовершенной нормативно-правовой базы это будет препятствовать расширению внутренних инвесторов.

Кроме того, экономическая неустойчивость, проблемный инвестиционный климат, особенности банковского сектора – все это препятствует перемещению национального капитала, в том числе и с уровня домохозяйств, в инвестиционную сферу, в инвестиционный процесс. По уровню инвестиционной привлекательности России присвоено 120 место в рейтинге стран [274]. Система НПФ и ПИФ необходима и государству, и домохозяйствам, т. к. эти институты помогают не только решать сложные социальные задачи, но и обеспечивают долгосрочные вложения в экономическое развитие.

Принятие законодательных и других нормативных актов в России по созданию и регламентации деятельности НПФ подтолкнуло их развитие. Но их неустойчивое состояние, банкротства, относительно малый временной интервал функционирования, а также ужесточение нормативного регулирования могут привести к «банкротству» идеи альтернативного государственному пенсионному обеспечению. В современных условиях, наиболее актуальным становится проблема надежности НПФ.

Для повышения доверия населения к деятельности НПФ требуются, с одной стороны, реальные и эффективные механизмы правовой защиты вкладчиков и участников НПФ, с другой, – опять же вести разъяснительную работу по финансовым инструментам, повышать финансовую грамотность населения.