Инвестиционный потенциал домохозяйств можно дифференцировать. Так, по мнению А. Абрамова, домохозяйства обладают разным инвестиционным потенциалом. Это необходимо учитывать при определении стратегических приоритетов, для сегментации домохозяйств. Прежде всего, необходимо выявить «нижнюю границу» инвестиционного потенциала на уровне домохозяйств. По нашему мнению, в России «ценой отсечения» являются домохозяйства со совокупной стоимостью инвестиционных активов (благосостоянием) 25 тыс. $ [150]. Этот уровень, а также объемы выше, свидетельствуют о наличии реального инвестиционного потенциала домохозяйств. Дальнейшие расчеты показывают, что у таких клиентов и при 10 % (к общей стоимости инвестиционных активов) уровне средней нормы вложений в ценные бумаги, участники профессионального финансового рынка (брокеры, управляющие компании) определяют минимальная стоимость активов в объеме 2,5 тыс. $. Именно этот уровень является так называемой точкой безубыточности: счета с уровнем выше 25 тыс. $ могут рассматриваться как рентабельные, прежде всего, для самих финансовых посредников.

В табл. 3 домохозяйства разбиты на следующие категории – «желтые» с активами от 25 тыс. до 250 тыс. $; «оранжевые» – от 250 тыс. до 1 млн. $ и «красные» (состоятельные) клиенты с активами стоимостью от 1 млн. $. Три данные категории домохозяйств относятся к тем, кто обладает инвестиционным потенциалом. Все другие домохозяйства отнесены к категории «прочих». Отличительная их особенность состоит в том, что по уровню своего потенциала они должны стать клиентами банков, а не брокерских или управляющих компаний.

Таблица 3

Инвестиционные категории домохозяйств

Источник: Абрамов А. Перспективы и риски // Вестник НАУФОР. 2010. № 3.

Это, конечно, не исключает «прочие» домохозяйства из клиентской массы брокеров и ПИФов. Более того, как мы увидим дальше, в последние годы именно данная категория домохозяйств-инвесторов увеличивала свое присутствие на фондовом рынке быстрее других категорий домохозяйств. Отчасти это связано с масштабной рекламой финансовых инструментов, агрессивной политикой финансовых компаний по привлечению клиентов, а также психологическими факторами быстрого обогащения. По факту это приводит к повышению спекулятивной активности и повышению рисков работы на финансовом рынке. Иррациональное поведение на рынке не профессионалов или домохозяйств с не высокими доходами неизбежно обрекает большую часть подобных «игроков» на материальные потери, нанося непоправимый ущерб их психическому состоянию. Чем меньше благосостояние, тем более чувствительны для человека его инвестиционные потери. Вот почему в странах с развитым рынком косвенным образом, при помощи тарифной политики финансовых посредников и регулятивных требований, домохозяйствам с низкими доходами и незначительными накоплениями ограничивают доступ к вложениям в рискованные активы и к участию в спекулятивных операциях.

Данные о количестве домохозяйств, обладающих инвестиционным потенциалом, приводятся на рис. 7.

Лишь около 2 млн. домохозяйств из 52,8 млн., или 3,7 %, в 2009 г. обладали реальным инвестиционным потенциалом, то есть располагали активами на сумму от 25 тыс. $ и выше. Прогнозируется, что при улучшении социально-экономической ситуации, устойчивости системы сбережений число домохозяйств с инвестиционным потенциалом от 25 тыс. $ и выше, увеличится, но при сокращении общего количества домохозяйств.