Продавец: “Смотри, мой бизнес “чистыми” дает 400.000 рублей в год. Значит за 2,5 года ты полностью окупишь свои вложения”.

То есть мы делим цену компании на ее прибыль – получаем цифру.

Примечание: для российских компании P/E < 8 – норма. Для рынка США значение < 25 – уже неплохо.

P/S

Сложным языком: цена / выручка

Простым языком:

Покупатель:“Хочу купить вашу сеть магазинов одежды за 5.000.000 рублей”.

Продавец:“Вы издеваетесь? Мы продаем в год на десятки миллионов”.

Покупатель: “Да, но у вас почти нет прибыли”.

Продавец: “И чего? Мы сейчас пытаемся захватить рынок. Каждый год удваиваемся. О прибыли вообще не думаем”.

Делим цену компании на годовую выручку – получаем значение P/S.

Примечание: для отечественных компаний P/S < 2 означает, что компания недооценена, для компаний США – P/S < 4.

P/B

Сложным языком: цена / балансовая стоимость

Простым языком:

Покупатель: “Даю за твой салон красоты 1.000.000 рублей.”

Продавец: “Ты с ума сошел! Я завтра на “Авито” могу распродать свою мебель и оборудование, еще продам помещение и получу за это 3.000.000 рублей.”

Делим 1 млн. на 3 млн – получаем значение P/B.

Примечание: если значение < 2, то компания недооценена, для компаний США – < 4.

Важно! Этот показатель подходит только для оценки “старых” компаний, для владельцев “заводов-пароходов”. У компаний “новой волны” может вообще не быть средств производства – программисты и столы со стульями. Продавать нечего. Но и такие компании могут генерировать миллионы. Их нужно оценивать исключительно с позиции выручки, прибыли и долга.

L/A

Сложным языком: коэффициент финансового рычага, отношение общей задолженности к сумме активов.

Простым языком:

Вася: “Будь другом, дай в долг”.

Петя: “Не дам! Ты набрал кучу кредитов. У тебя долгов на миллион рублей”.

Вася: “Не бои́сь! Если что, я сдам или продам свою однушку и перееду к маме. Бабушкина наследная квартира стоит аж три миллиона.”

Делим долг на активы – получаем цифру.

Примечание: закредитованность >70% – плохо, < 70% – нормально.

Чистый долг/EBITDA

Сложным языком: отношение чистого долга к прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.

Простым языком:

Ваня: “Одолжи денег, пожалуйста”.

Коля: “Не-е-е. Ты весь в долгах. 1.000.000 рублей кредитов – это не шутка”.

Ваня: “Да не переживай ты, отдам. У меня огромная зарплата. Аж 2.000.000 рублей в год. И каждый год ее повышают. Еще я – незаменимый сотрудник. Меня точно не уволят”.

Делим долги на грязную прибыль – получаем цифру.

ROE

Сложным языком: рентабельность собственного капитала, отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

Простым языком:

Продавец 1: “Купи мой автосервис. Я – твой друг детства”.

Продавец 2: “Не слушай его, лучше купи мой. Я же твой брат”.

Покупатель: “Ребята, а кто из вас лучше будет обращаться с моими деньгами? И, может, мне вообще не вкладываться в автосервисы?”

Делим прибыль прошлого года на стоимость активов.

Примечание: рентабельность < 20% – так себе, рентабельность > 20% – можно брать.

Где смотреть “пузомерки”?

https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental/ – бесплатно, но с опозданием;