«The Debt to Pleasure,» Economist, April 27, 2013.

Частные пенсионные фонды в среднем не всегда являются полностью профинансированными. Исследование Goldman Sachs в 2011 г. показало, что между 2002 и 2011 гг. рыночная стоимость частных планов с фиксированными выплатами компаний из списка Standard and Poor’s 500 (только американские пенсионные планы) была профинансирована на 79 % в 2008 г. и на 108 % в 2007 г.

Полностью ли профинансировано социальное страхование или нет, не имеет никакого отношения к защите выплат будущим бенефициарам. В любом случае, выплаты де-факто полностью гарантируются правительством США. Поскольку федеральное правительство покроет любой дефицит целевых фондов из общих доходов, то больше невозможна такая ситуация, когда, в соответствии с законом, размеры выплат должны урезаться в случае уменьшения активов целевого фонда.

Для финансирования из текущих поступлений требуется, чтобы эти поступления (взносы, проценты и с 1984 г. налоги на выплаты) покрывали текущие выплаты. При такой схеме взносы на социальное страхование или другие отчисления должны резко увеличиваться в соответствии с предполагаемым увеличением выплат выходящему на пенсию поколению беби-бума. Полное финансирование предполагает фиксированные (более высокие) отчисления с зарплат, которые накапливаются в трастовых фондах до повышения выплат, а затем используются по мере возникновения выплат. Такой сглаживающий эффект позволяет создать экономически устойчивый трастовый фонд. Потребности в финансировании (официальные) на 75-летний срок попадают примерно в середину в результате того, что по текущим прогнозам трастовые фонды остаются без средств сразу по истечении этих 75 лет.

The 2013 Annual Report of the Board of Trustees of the Federal Old-Age and Survivors Insurance and Federal Disability Trust Funds, p. 16.

В 1983 г. от Национальной комиссии по реформе системы социального страхования требовали ориентироваться на 75-летний горизонт, что она и делала, но уже год спустя глубина дефицита 75-го года вновь подорвала способность фонда социального страхования выполнять свои обязательства.

The 2012 Annual Report of the Board of Trustees of the Federal Hospital Insurance and Federal Supplementary Medical Insurance Trust Funds, p. 3.

Среди доверительных управляющих, могу добавить, были действующие министры.

Harry S. Truman, special message to the Congress Recommending a Comprehensive Health Program, November 19, 1945.

Бюро экономического анализа понимает под совокупными правительственными социальными выплатами гражданам выплаты по программам социального страхования, Medicare, Medicaid, страхования от безработицы, льгот ветеранам и пр.

Dwight D. Eisenhower; State of the Union address, January 5, 1956.

John F. Kennedy, Economic Report of the President; January 1963.

Сбережения федерального правительства (положительные или отрицательные), по мнению Бюро экономического анализа, близки, но не равны бюджетному профициту или дефициту.

Огромная волна доходов, связанных с ростом фондового рынка, временно вернула правительственные сбережения в плюс в 1996–2001 гг.