МСФО (IAS) 12. Налог на прибыль
МСФО (IAS) 14. Сегментная отчетность
МСФО (IAS) 16. Имущество, установки и оборудование
МСФО (IAS) 17. Аренда
МСФО (IAS) 18. Выручка
МСФО (IAS) 19. Вознаграждение работникам
МСФО (IAS) 20. Учет правительственных субсидий и раскрытие информации о правительственной помощи
МСФО (IAS) 21. Влияние изменений обменных курсов иностранных валют
МСФО (IAS) 23. Затраты, связанные с привлечением заемных средств
МСФО (IAS) 24. Раскрытие информации о связанных сторонах
МСФО (IAS) 26. Учет и отчетность пенсионных фондов
МСФО (IAS) 27. Консолидированная и отдельная финансовая отчетность
МСФО (IAS) 28. Инвестиции в ассоциированные предприятия
МСФО (IAS) 29. Финансовая отчетность в условиях гиперинфляционной экономики
МСФО (IAS) 30. Раскрытие информации в финансовой отчетности банков и аналогичных финансовых учреждений
МСФО (IAS) 31. Участие в совместном предпринимательстве
МСФО (IAS) 32. Финансовые инструменты: раскрытие и представление
МСФО (IAS) 33. Прибыль на акцию
МСФО (IAS) 34. Промежуточная финансовая отчетность
МСФО (IAS) 36. Обесценение активов
МСФО (IAS) 37. Резервы-обязательства, условные обязательства и условные активы
МСФО (IAS) 38. Нематериальные активы
МСФО (IAS) 39. Финансовые инструменты: признание и оценка
МСФО (IAS) 40. Инвестиционное имущество
МСФО (IAS) 41. Сельское хозяйство
Аналитические формулы
1. Модель роста (модель Гордона)
P = D (1 + g) / (1 + r) + D (1 + g)² / (1 + r)² + …D (1 + g)>n / (1 + g)>n
U = (1 + g) / (1 + r)
P = DU + DU² + …DU>n
PU = DU² + DU³ + …DU>n + 1
P – PU = DU – DU>n + 1
[Если n стремится к бесконечности, U>n + 1 стремится к нулю]
P – PU = DU
P – P(1 + g) / (1 + r) = D(1 + g) / (1 + r)
P(1 + r) – P(1 + g) = D(1 + g)
P + Pr – P – Pg = D(1 + g)
P(r – g) = D(1 + g)
P = D(1 + g) / (r – g)
2. Рост и распределение прибыли
B>t = B>t−1 + I – D
B>t = B>t−1 + B>t−1ROEb
B>t / B>t−1 = 1 + ROEb
B>t / B>t−1 − 1 = ROEb
3. Эквивалентность модели дисконтирования и модели экономической прибыли
P>0 = ∑ D>t / (1 + k)>t
B>t = B>t−1 + Et – Dt
E>t = D>t + B>t – B>t−1
X>t = E>t – k × B>t−1
X>t = D>t + B>t – B>t−1 – k × B>t−1
D>t = X>t + (1 + k) × B>t−1 – B>t
P>0 = ∑ [X>t + (1 + k) × B>t−1 – B>t] / (1 + k)>t
P>0 = ∑ X>t / (1 + k)>t + ∑ B>t−1 / (1 + k)>t – 1 – ∑ B>t / (1 + k)>t
P>0 = ∑ X>t / (1 + k)>t + B>0 – B>t / (1 + k)>t
[Если t стремится к бесконечности, B>t / (1 + k)>t стремится к нулю]
P>0 = B>0 + ∑ X>t / (1 + k)>t
4. Эквивалентность модели дисконтирования дивидендов и модели дисконтированного денежного потока
V>F = FCF / (WACC – g)
V>F = (D + I–V>Dg) / (WACC – g)
V>F = (D + I–V>Dg) / [(kV>E / V>F + rV>D / V>F) – g]
D + I–V>Dg = VF [(kVE / VF + rVD / VF) – g]
D + I–V>Dg = kV>E + rV>D – V>Fg
D + I–V>Dg = kV>E + rV>D – V>Eg – V>Dg
D = kV>E – V>Eg (если I = rV>D)
D = V>E(k – g)
V>E = D / (k – g)
5. Формулы расчета WACC с учетом финансового рычага для дисконтирования налоговой защиты
V>F = V>A + I / (K>TS – g)tV>D
V>D = V>FW>D
V>F = V>A / [1 – I / (K>TS – g)tW>D]
FCF / (WACC – g) = FCF / (K>A – g) / [1 – I / (K>TS – g)tW>D]
WACC – g = (K>A – g)[1 – I / (K>TS – g)tW>D]
WACC = KA – (K>A – g) / (K>TS – g)ItW>D
Если K>TS = K>A,
WACC = K>A – ItW>D
Если K>TS = I,
WACC = K>A – (K>A – g) / (I – g)ItW>D
6. Формулы расчета беты с учетом финансового рычага для дисконтирования налоговой защиты