Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО (Ник Антилл)
- Автор: Ник Антилл / Кеннет Ли
- Жанр: Деловая литература: прочее / Ценные бумаги, инвестиции
- Год публикации: 2016
- ISBN 978-5-9614-3129-2
Книга "Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО" предлагает всесторонний и глубокий анализ методов оценки стоимости компаний и активов, основанный на международных стандартах финансовой отчетности (МСФО). Авторы исследуют разнообразные аспекты финансовой отчетности, ее интерпретации и влияние на инвестиционные решения, придавая особое значение прибыльности и денежным потокам как ключевым критериям оценки.
Текст начинается с рассмотрения сложности оценки активов в условиях ликвидных финансовых рынков, где согласованность в понимании стоимости может отсутствовать. Инвесторы и регуляторы сталкиваются с вызовами, связанными с интерпретацией финансовых показателей, что делает анализ денежных потоков и выбор дисконтных ставок критически важным для принятия информированных решений.
Одной из центральных тем является значение показателя прибыли как одного из главных элементов оценки, что противоречит мнению о большем значении денежных потоков. Авторы аргументируют, что несмотря на усилия современных стандартов учета, таких как МСФО, устранить возможность манипуляций с показателями невозможно, что подчеркивает важность качественной интерпретации финансовой информации.
Книга также детализирует различные методы оценки компаний, включая дисконтированные денежные потоки (DCF) и экономическую добавленную стоимость (EVA), акцентируя внимание на необходимости правильного формирования прогнозов и их связи с историческими данными. Расчеты будущих денежных потоков и дивидендов становятся ключевыми для определения стоимости компании, при этом рассматривается противоречие между реинвестированием прибыли для дальнейшего роста и распределением дивидендов. Важность понимания этих взаимосвязей подчеркивает необходимость тщательного анализа и поддержки видения будущих процессов.
Интересный момент касается отложенного налогообложения и его влияния на финансовую отчетность, что требует глубокого понимания налоговой нагрузки на компанию. Различия в налоговых ставках между странами и учет платежей помогают создать более полное представление о финансовом состоянии. Аналогично обсуждается влияние пенсионных обязательств, степень их учета и необходимость прозрачности в их отражении в отчетности.
Далее книга исследует различия между бухгалтерскими стандартами США (US GAAP) и международными (МСФО), особенно в контексте учета пенсионных обязательств, показывая необходимость адаптации подходов для получения более точной финансовой картины. Практические примеры, такие как анализ отчетности автомобильной компании BMW, служат основанием для критического взгляда на подходы к учетом пенсионных расходов.
Касаясь аспектов валютных курсов и их учета, автор объясняет сложности, с которыми сталкиваются компании, особенно в международной практике. Вводятся темы хеджирования рисков и их влияние на финансовые результаты.
Касаясь учета долей меньшинства и ассоциированных компаний, книга разъясняет, как эти элементы должны учитываться в отчетности холдинговых компаний, подчеркивает значимость учета гудвилла и необходимость точного представления финансовых потоков.
Тщательно рассматривается и вопрос регулирования финансовых и страховых учреждений, указывая на взаимосвязь между устойчивостью банковской системы и требованиями к капиталу. Регулирование и стандарты, такие как Базель I и II, рассматриваются как шаги к созданию стабильной экономики.
Наконец, авторам важно подчеркнуть, что адекватная оценка активов и обязательств компаний требует гибкого и адаптивного подхода к выбору методов в зависимости от специфики бизнеса, что является ключом к успешному и обоснованному прогнозированию будущей стоимости компаний. Книга призывает читателей к более глубокому пониманию природы экономических отношений и возможностей, которые создаются при объединении прибыли и оценки активов для точной интерпретации финансовой отчетности.
Читать онлайн
Текст начинается с рассмотрения сложности оценки активов в условиях ликвидных финансовых рынков, где согласованность в понимании стоимости может отсутствовать. Инвесторы и регуляторы сталкиваются с вызовами, связанными с интерпретацией финансовых показателей, что делает анализ денежных потоков и выбор дисконтных ставок критически важным для принятия информированных решений.
Одной из центральных тем является значение показателя прибыли как одного из главных элементов оценки, что противоречит мнению о большем значении денежных потоков. Авторы аргументируют, что несмотря на усилия современных стандартов учета, таких как МСФО, устранить возможность манипуляций с показателями невозможно, что подчеркивает важность качественной интерпретации финансовой информации.
Книга также детализирует различные методы оценки компаний, включая дисконтированные денежные потоки (DCF) и экономическую добавленную стоимость (EVA), акцентируя внимание на необходимости правильного формирования прогнозов и их связи с историческими данными. Расчеты будущих денежных потоков и дивидендов становятся ключевыми для определения стоимости компании, при этом рассматривается противоречие между реинвестированием прибыли для дальнейшего роста и распределением дивидендов. Важность понимания этих взаимосвязей подчеркивает необходимость тщательного анализа и поддержки видения будущих процессов.
Интересный момент касается отложенного налогообложения и его влияния на финансовую отчетность, что требует глубокого понимания налоговой нагрузки на компанию. Различия в налоговых ставках между странами и учет платежей помогают создать более полное представление о финансовом состоянии. Аналогично обсуждается влияние пенсионных обязательств, степень их учета и необходимость прозрачности в их отражении в отчетности.
Далее книга исследует различия между бухгалтерскими стандартами США (US GAAP) и международными (МСФО), особенно в контексте учета пенсионных обязательств, показывая необходимость адаптации подходов для получения более точной финансовой картины. Практические примеры, такие как анализ отчетности автомобильной компании BMW, служат основанием для критического взгляда на подходы к учетом пенсионных расходов.
Касаясь аспектов валютных курсов и их учета, автор объясняет сложности, с которыми сталкиваются компании, особенно в международной практике. Вводятся темы хеджирования рисков и их влияние на финансовые результаты.
Касаясь учета долей меньшинства и ассоциированных компаний, книга разъясняет, как эти элементы должны учитываться в отчетности холдинговых компаний, подчеркивает значимость учета гудвилла и необходимость точного представления финансовых потоков.
Тщательно рассматривается и вопрос регулирования финансовых и страховых учреждений, указывая на взаимосвязь между устойчивостью банковской системы и требованиями к капиталу. Регулирование и стандарты, такие как Базель I и II, рассматриваются как шаги к созданию стабильной экономики.
Наконец, авторам важно подчеркнуть, что адекватная оценка активов и обязательств компаний требует гибкого и адаптивного подхода к выбору методов в зависимости от специфики бизнеса, что является ключом к успешному и обоснованному прогнозированию будущей стоимости компаний. Книга призывает читателей к более глубокому пониманию природы экономических отношений и возможностей, которые создаются при объединении прибыли и оценки активов для точной интерпретации финансовой отчетности.
Похожие книги:
Комментарии к книге «Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО»
Комментариев пока нет.