В США кредиты сильно различаются по степени рискованности, в России также есть рисковые кредиты. После запуска нацпроекта «Доступное и комфортное жилье – гражданам России» администрации регионов стали сообщать банкам, что регион должен войти в десятку по объему выданных кредитов. Банки начали активно выдавать такие кредиты, снижать требования к заемщикам и брать справки за подписью главного бухгалтера вместо формы 2-НДФЛ. Финансовые структуры стали выдавать кредиты без первичного взноса, в результате в стране произошли массовые дефолты заемщиков, за последние два года их число удвоилось, в некоторых регионах этот показатель вырос в шесть раз. Поэтому правильно поступают банки, которые усложняют правила выдачи кредитов.

Ипотека на рынке новостроек, с точки зрения потребителя, является привлекательным инструментом, так как человек, взявший ипотечный кредит, фиксирует цену в тот момент, когда покупает квартиру. При росте цен на недвижимость, даже заплатив проценты по ипотечному кредиту, он все равно выигрывает. Когда цены будут расти медленнее, то смысла покупать квартиру а этапе строительства уже не будет. Однако рост цен в ближайшее время вряд ли прекратится. Может быть лишь локализованное по времени снижение цен. По данным Минрегиона, около 20 % россиян за свой счет или за счет привлеченных ресурсов готовы покупать жилье на свободном рынке по свободным ценам. Однако в прошлом году в новые квартиры въехало около 700 тыс. российских семей, то есть 1,4 % россиян. Таким образом, продуктами строительного комплекса смог воспользоваться маленький процент жителей России. Если учесть, что кто-то продал квартиру, и соответственно, в его квартиру кто-то въехал, то число таких россиян максимум удвоится. Такой неудовлетворенный спрос указывает на то, что цены будут только расти. В целом по России около 50 % населения нуждается в улучшении жилищньгх условий. Эта тенденция одинакова во всех регионах. Кроме того, как известно, цены на российскую недвижимость растут волнообразно.

В 2004 г. принят пакет законов, который был преподнесен как эквивалентный понятию «Доступное и комфортное жилье – гражданам России». Люди, услышав про этот проект, перестали вкладывать деньги в квартиры, чтобы посмотреть, что произойдет дальше: в массовом сознании доступный – всегда значит дешевый. Затем они увидели, что ничего не происходит, и все равно обратились к рынку. В результате сработал новый и старый спрос. Объединившись, эти две группы резко взвинтили цены. Затем в 2007 г. было резкое увеличение стоимости стройматериалов. В 2006 г. цены на квартиры в городах-миллионниках выросли на 55 %. Наконец, 2006 г. в Москве цена квадратного метра составляла $4000, а сегодня средняя цена зашкаливает за $6000. В 2008 г. на рынке жилья практически нет роста предложения, упали темпы строительства, а спрос остался. Каждое увеличение дефицита порождает рост цен. С другой стороны, очень высокий рост цен на рынке жилья приостановил продажи. Падение цен, в свою очередь, может привести к серьезным последствиям для всего рынка: девелоперы не смогут рассчитаться с банками. Кто-то не пострадает, если инвестиционная доходность окажется 50 % и выше, а кто-то окажется в убытке. Следует помнить, что кризис на американском рынке возник после того, как цены на рынке жилья упали.