Обратите внимание, что в этом случае мы переоцениваем размер обязательства в балансе вместе с изменением валютного курса.
Когда же нужно показывать в балансе статьи по историческому курсу, а когда по текущему? Есть простое правило:
К денежным статьям кроме денег и ценных бумаг относятся также:
• дебиторская задолженность;
• кредиторская задолженность;
• выпущенные облигации;
• лизинговые обязательства;
• отложенные налоговые активы и обязательства;
• начисленные расходы и доходы будущих периодов.
Все остальное – это неденежные статьи. Обратите внимание, что запасы товаров, сырья и материалов относятся к неденежным статьям.
Надо сказать, что многие наши крупные компании в 2005–2008 гг. брали кредиты в иностранной валюте. Все эти годы рубль укреплялся, что позволяло российским компаниям показывать дополнительную прибыль от курсовых разниц. Осенью 2008 г. ситуация изменилась – курс рубля по отношению к доллару и евро стал существенно снижаться. Так что по результатам 2008 г. прибыль многих российских компаний существенно пострадает от отрицательных курсовых разниц. Так, в декабре 2008 г. российский ритейлер Х5 сообщил о получении убытков в третьем квартале 2008 г., которые были обусловлены переоценкой кредитов в иностранной валюте, имеющихся у Х5. Это только начало. Подобные примеры мы еще не раз увидим в 2009 г.
Валютные риски – нормальная часть бизнес-рисков. Менеджеры должны принимать их во внимание в своих бизнес-решениях. Они находят отражение в кредитных решениях (в какой валюте занимать деньги), в бизнес-операциях (в какой валюте заключать договор) и во многих других аспектах бизнеса. И такие решения могут принести компании как прибыли, так и убытки.
Зарубежные подразделения
Операции в иностранной валюте – это часть операций компании. Еще одна непростая задача возникает, когда у компании есть иностранное подразделение. Здесь все зависит от характера этого подразделения, от того, насколько тесны его связи с материнской компанией. Если иностранное подразделение, по сути, является всего лишь торговым посредником, т. е. через него осуществляются только продажи и сбор денег от зарубежных операций, то фактически оно является не отдельным подразделением, а «департаментом» материнской компании. В этом случае его операции учитываются абсолютно так же, как и операции материнской компании. Например, у Газпромнефти есть трейдер Gazprom Neft Trading GMBH. Это зарубежная компания, зарегистрированная в Австрии. Но фактически это сбытовое подразделение Газпромнефти, поэтому для целей составления финансовой отчетности оно будет вести учет своих операций в функциональной валюте материнской компании (в долларах США), а не в евро, по тем же правилам, по которым ведет учет своих операций Газпромнефть (эти правила мы рассмотрели выше). Для австрийской налоговой отчетности Gazprom Neft Trading GMBH, конечно, должна будет вести отчетность в евро.
Часто иностранные подразделения обладают значительной степенью автономии от материнской компании. У них есть свои, отдельные операции, не интегрированные с «мамой». Такие компании самостоятельно берут кредиты за рубежом для финансирования своей деятельности и ведут свою отчетность. Так, «Норильский никель» владеет компанией LionOre Mining International Limited. Эта компания составляет свою отчетность в австралийских долларах. Функциональной валютой «Норильского никеля» в целом является российский рубль, но функциональная валюта LionOre Mining – австралийский доллар. Таким образом, при составлении консолидированной отчетности Норникеля придется каким-то образом превратить отчетность LionOre из «австралийской» в «рублевую».