Международная практика оптимизации структуры наличного денежного обращения
Важный вопрос оптимизации НДО, над решением которого работают как теоретики, так и практики, – поддержание оптимальной структуры денежных знаков по номиналам. Перед центральными банками стоит динамичная задача – постоянно отслеживать и изменять структуру номиналов, а также влиять на популяризацию или выведение из оборота тех или иных купюр и монет.
В каждой стране существует своя структура денежных знаков по номиналам, среди которых выделяются как наиболее популярные, так и самые редкие.
Центральные банки должны сформировать алгоритм для расчета структуры денежных знаков по номиналам, чтобы предотвратить «оседание» денег, замедление их оборота, чтобы у населения не возникало трудностей с получением сдачи при покупках или с оплатой мелких и средних покупок.
С одной стороны, это вопрос политики НДО, а с другой стороны – вопрос доверия к национальной валюте.
Нехватка или избыток денежных знаков определенных номиналов может влиять на эффективность НДО. Например, нехватка мелких купюр и монет даже при отсутствии товаров с соответствующими ценами может создавать проблемы с выдачей сдачи в магазинах. Крупные купюры могут на деле использоваться не как средство платежа, а как средство накопления.
В отдельных странах вследствие популярности национальной валюты за пределами страны центральные банки дополнительно печатают банкноты в объеме до 25 % от потребностей национального оборота. По-прежнему наблюдается значительная «долларизация» («евроизация») финансовых систем ряда развивающихся стран (объемы наличной иностранной валюты могут достигать объемов национальной валюты). В ряде регионов сложились валютные союзы и происходит конвергенция национальных денежных систем. Отметим, что в странах с высоким объемом нелегальной торговли и существенной долей туризма в экономике иностранная валюта распространена в наличных расчетах.
С другой стороны, популярность отдельных валют приводит к увеличению масштабов их подделок именно в этих странах.
Вопросу оптимальной структуры банкнот и монет по номиналам посвящено большое количество исследований специалистов центральных банков. Выделяются два подхода к созданию оптимальной структуры.
Первый подход заключается в определении наименьшего набора номиналов, позволяющего обеспечить обработку конкретного диапазона операций. В соответствии со вторым подходом оптимальной структурой деноминации считается та, которая сводит к минимуму среднее количество монет и банкнот, используемых в расчетах.
Опыт Европейского центрального банка
Как известно, банкноты евро используются вне зоны евро. По оценкам Европейского центрального банка, от 20 до 25 % банкнот евро (в стоимостном измерении) находится в обращении у населения, живущего вне зоны евро. Спрос на такие банкноты стабильно рос после эскалации кризиса в октябре 2008 г. Заметно вырос спрос в странах Восточной Европы, не являющихся членами ЕС: в таких странах произошла девальвация национальных валют по отношению к евро.
На рисунке 1 отображена динамика введения евро в обращение с января 2002 г. На конец 2010 г. стоимостной объем евро достиг €840 млрд. В конце декабря 2010 г. в обращении находилось 14 млрд банкнот (рисунок 2.2.2.), однако эта цифра включает банкноты, которые находятся в банках в виде сбережений. Отмечается заметное падение темпов прироста наличных денег, за исключением октября 2008 г. – следствие банкротства корпорации Lehman Brothers и углубления финансового кризиса; в результате стоимостной объем банкнот евро возрос примерно на €40 млрд. Уже в 2009 г. ситуация нормализовалась.