Сущность и функции бюджета определяются особенностями политического строя и социально-экономической системы. В условиях рыночной экономики усиливается социальная направленность бюджета, что выражается в его ориентации на реализацию программ по повышению защищенности населения от рыночных рисков, инфляционных и кризисных явлений. В бюджете также заложен мощный потенциал для реализации инновационной политики, осуществляемой на основе партнерства государственных и частных структур.

В основе формирования бюджетных отношений лежит бюджетное законодательство Российской Федерации, состоящее из:

1) Бюджетного кодекса;

2) принятых в соответствии с ним федеральных законов о федеральном бюджете;

3) федеральных законов о бюджетах государственных внебюджетных фондов РФ;

4) законов субъектов РФ о бюджетах субъектов РФ;

5) законов субъектов РФ о бюджетах территориальных государственных внебюджетных фондов;

6) муниципальных правовых актов представительных органов муниципальных образований о местных бюджетах;

Если международным договором Российской Федерации установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены бюджетным законодательством РФ, то применяются правила международного договора. Бюджетные правоотношения регулируются также рядом нормативных правовых актов, издаваемых Президентом РФ, Правительством РФ, федеральными органами исполнительной власти, органами государственной власти субъектов РФ. Высшей юридической силой обладает Бюджетный кодекс, поэтому иные нормативно-правовые акты не могут ему противоречить.

Бюджетный кодекс РФ устанавливает общие принципы бюджетного законодательства РФ, организации и функционирования бюджетной системы РФ, правовое положение субъектов бюджетных правоотношений, определяет основы бюджетного процесса и межбюджетных отношений в РФ, порядок исполнения судебных актов по обращению взыскания на средства бюджетов бюджетной системы РФ, основания и виды ответственности за нарушение бюджетного законодательства РФ. В течение 2007 г. Государственной Думой и Советом Федерации обсуждаются поправки в Бюджетный кодекс РФ, связанные с переходом на 3-летний период бюджетного планирования, с установлением новых принципов формирования Стабилизационного фонда и его преобразованием в два новых фонда (Фонд будущих поколений и Резервный фонд). В течение 2008–2010 гг. будет осуществлен переход к новым принципам управления нефтегазовыми доходами. Резервный фонд, размер которого не должен превышать 10 % объема ВВП на очередной финансовый год, будет предназначен для покрытия дефицита бюджета и досрочного погашения внешнего долга России. Остальная часть нефтегазовых доходов должна направляться в Фонд будущих поколений, порядок использования которого будет определен Федеральным законом о бюджете на 2008–2010 гг. Предусматривается поправка в БК РФ, определяющая необходимость утверждать на первый год 3-летнего периода финансовый резерв в размере 5 % от общего объема расходов. Этот резерв предназначен для финансирования возможных непредвиденных расходов в два последующих года исполнения 3-летнего бюджета.