Как показано на рисунке 7.21, индекс S&P упал на 18 пунктов 20 и 23 июля 1990 г., а затем больше недели колебался в боковом диапазоне (модели «гэп на максимумах» и «гэп на минимумах» предполагают, что консолидация рынка должна продолжаться не более 11 торговых сессий). Знакомый брокер, о которой я рассказывал в начале книги, сообщила мне, что один из ее клиентов в Японии, управляющий инвестиционным фондом, 2 августа на основании модели «гэп на минимумах» получил сигнал к продаже. Это еще раз возвращает нас к тезису о том, что в свечном анализе не существует строгих правил, есть лишь рекомендации. В данном случае модель «гэп на минимумах» была неидеальной, поскольку окно, строго говоря, на графике не образовалось: 1 августа рынок опускался до 355,8 пункта, а 2 августа торги начались чуть выше – на отметке 355,9. Кроме того, 23 июля, когда сформировалась длинная черная свеча, торги завершились не на минимальных отметках сессии, а выше, хотя в дальнейшем цена оставалась в нижней части диапазона. В целом сложившаяся на графике комбинация свечей напоминала гэп на минимумах, и для японского управляющего этого оказалось достаточно, чтобы считать модель завершенной.
Гэпы смежных белых свечей (Gapping Side-by-Side White Lines)
На растущем рынке две стоящие рядом белые свечи примерно одинакового размера и с примерно одинаковыми ценами открытия образуют модель продолжения тенденции гэп смежных белых свечей вверх, если возникают после окна (см. рис. 7.22). Для подтверждения бычьего сигнала следующая сессия должна закрыться выше максимумов этих свечей.
Гэп смежных белых свечей вверх встречается редко, но еще реже формируется гэп смежных белых свечей вниз (см. рис. 7.23). Он возникает на падающем рынке и служит медвежьим сигналом продолжения тенденции. Данная модель не является бычьей по той причине, что входящие в нее белые свечи говорят всего лишь о частичном закрытии коротких позиций. Как только этот процесс прекращается, цены вновь переходят к падению. Причина, по которой гэп смежных белых свечей вниз встречается редко, вполне понятна: для нисходящей тенденции более характерны окна, образуемые черными свечами, а не белыми. Кстати, если на падающем рынке после окна возникают две черные свечи с ценой закрытия у второй ниже, чем у первой, значит тоже высока вероятность, что падение продолжится.
На рисунке 7.24 можно увидеть гэп смежных белых свечей вниз, образовавшийся в начале марта. Повторюсь, что при формировании этой модели отскок рынка происходит лишь за счет закрытия коротких позиций, поэтому носит временный характер. Так произошло и в данном случае: после непродолжительного периода консолидации рынок вернулся к падению. Обратите внимание, что получившаяся модель довольно сильно отличается от идеала, поскольку у нее белые свечи разделены одним торговым днем, а их цены открытия не совпадают в точности. Тем не менее ее можно считать завершенной.
На этом же рисунке отмечены два гэпа смежных белых свечей вверх – модели, которая служит бычьим сигналом, если возникает в зоне низких цен. В первую модель вошли не две, а три свечи с примерно одинаковыми ценами открытия. Затем 8 мая происходил спад, в ходе которого рынок опускался ниже окна, но не смог там удержаться и отскочил. После этого возник дополнительный бычий сигнал в виде второго гэпа смежных белых свечей вверх. Как и следовало ожидать, с образованием обеих моделей рынок нащупал твердое дно.