Макроэкономический анализ – это анализ общего экономического состояния как результата экономических, политических, социо-культурных и ряда случайных факторов. В основу оценки макроэкономического состояния страны положен анализ экономических индикаторов. Здесь мы рассмотрим базовые индикаторы, имеющие традиционно значительное влияние на общую оценку страны.

Разница между экспортом и импортом товаров. Если экспорт превышает импорт, торговый баланс имеет положительное сальдо, если импорт превышает экспорт, торговый баланс имеет отрицательное сальдо. Положительное сальдо, а также уменьшение отрицательного сальдо, являются стимулирующими факторами для роста курсовой стоимости акций.

Процент безработицы – это число безработных, которые активно ищут, но не могут найти работу, как процент от общей рабочей силы. Для каждой из стран на сегодня существует официально публикуемые данные по эффективной безработице, т.е. по допустимым для экономического роста размерам безработицы. Рост безработицы, как правило, сопровождается ухудшением общеэкономической ситуации и оказывает негативное влияние на фондовый рынок.

Этот показатель характеризует изменения оптовых цен на уровне производства на различных стадиях, рассчитывается и публикуется Бюро трудовой статистики (США), обычно в середине месяца за предыдущий месяц. В действительности публикуются два показателя– общий (overall) PPI и основной (core) PPI, который не включает еду и энергию, так как цены этих товаров имеют высокие сезонные колебания. Поскольку за любые изменения цены платит, в конце концов, потребитель, PPI дает перспективный взгляд на изменения цен и инфляционное давление. Таким образом, PPI – опережающий индикатор. Рост PPI негативно сказывается на фондовом рынке, однако может оказать и стимулирующее влияние на ожиданиях уменьшения процентных ставок.

Этот индекс показывает изменения цен на потребительском уровне. Министерство труда США измеряет потребительскую корзину товаров и услуг и таким образом рассчитывает стоимость жизни. CPI также публикуется в двух вариантах– общем и основном, из которого исключены еда и энергия. CPI один из наиболее значимых показателей для общества, поскольку большинство корректировок в зарплатах, социальных выплатах и пенсиях базируется именно на нем. Поскольку цены товаров уже учтены в CPI, это запаздывающий индикатор. Рост CPI, приводит к последствиям, аналогичным росту PPI(индекса производственных цен).

Этот показатель отражает результаты работы всей экономики страны и является суммой стоимости всех конечных товаров и услуг, произведенных в стране за данный период. Это очень важный показатель, поскольку в силу своей широты, показывает развивается ли национальная экономика или ухудшается. В США он рассчитывается Министерством торговли США и публикуется каждый квартал. Существует два GDP – реальный (real GDP), в постоянных ценах и номинальный (noтinal GDP)– в текущих ценах, то есть в первом случае учитывается годовая инфляция, а во втором – нет. Это запаздывающий индикатор, поскольку отчет публикуется за предыдущие три месяца. Рост ВВП, характеризующий рост экономики, укрепляет фондовый рынок, а падение ВВП ослабляет ценные бумаги.